언론 통합 플랫폼이자 인터넷신문사 제보팀장을 운영 중인 더에이아이미디어는 2월 2일 NZSI INDEX 기반 시황 보고서를 발표했다.

[편집자주]
NZSI INDEX는 왜곡된 시장 정보에서 벗어나, 개인 투자자를 위한 공정하고 실질적인 투자 기준을 제시합니다. NZSI INDEX에는 미래를 설계할 수 있는 자본시장의 가능성이 담겨 있습니다.
★ 지수변경 : 1,000을 기준으로 종목 기여도 동일 반영

★ 기 준 가 : 2024. 12. 20 / 1차 개편 : 2025. 04. 01

★ 평가기준 : 20개 종목 X 5개 항목 (건전성, 안전성, 성장성, 위험도, 기대값) X 10등급 (A3 ~ D)

2026년 2월 2일 국내 증시는 큰 폭의 하락 흐름을 보였다. 코스피 지수는 전 거래일 대비 5.26% 하락한 4,949.67포인트, 코스닥 지수는 4.44% 내린 1,098.36포인트로 마감했다.

거래대금은 코스피 약 35조 5천억 원, 코스닥 약 22조 7천억 원으로 집계됐으며, 시가총액은 코스피 4,073조 4천억 원, 코스닥 591조 3천억 원으로 국내 주식시장 전체 규모는 사상 최고치 흐름을 이어가다 하락 전환으로 마무리됐다. 지수 급락에도 불구하고 자금 회전율과 시장 규모 자체는 여전히 과열 국면의 잔상을 보여주는 모습이었다.

같은 날 해외 증시는 상반된 흐름을 보였다. 미국 다우존스 산업평균지수는 1.05% 상승한 49,407.66포인트, 나스닥 종합지수는 0.56% 오른 23,592.11포인트로 마감했다.

미국 시장은 금리 경로에 대한 불확실성이 여전히 남아 있음에도 불구하고 대형 기술주와 실적 안정 기업을 중심으로 매수세가 유입되며 상대적 강세를 유지했다. 이는 글로벌 자금이 여전히 확실한 성장과 실적을 선호하고 있음을 보여주는 단면으로 해석된다.

한편 NZSI INDEX는 이날 0.56% 하락한 1,542.78포인트로 조정 흐름을 이어갔다. 한국 대표 4개 종목의 누적 상승률은 66.72%(배당 포함 70.43%), 글로벌 대표 16개 종목은 49.73%(배당 포함 53.10%)로 집계됐다. 한국 대표 종목과 글로벌 대표 종목 모두 누적 기준으로는 견조한 성과를 유지하고 있으나, 양자 간 격차는 점진적으로 축소되는 흐름을 보이고 있다.

이는 국내 시장의 상대적 우위가 여전히 유효하지만, 단기 급등 이후 피로감과 함께 글로벌 시장과의 균형 조정이 진행되고 있음을 시사한다.

기다림을 통한 정당한 보상 추구

2026년 초 국내외 경제 환경을 종합해 보면, 표면적으로 드러나는 지수의 등락보다 더 중요한 키워드는 기다림이다. 지수는 하루에도 수차례 방향을 바꾸고, 뉴스와 지표는 투자자의 감정을 끊임없이 자극한다. 이런 환경 속에서 많은 투자자들은 여전히 투자 수익을 운이나 감의 결과로 치부한다.

주가가 오르면 ‘타이밍이 좋았다’고 말하고, 하락하면 ‘재수가 없었다’고 정리한다. 그러나 저평가된 우량 종목을 발굴하고, 그 기업의 가치가 시장에서 정상적으로 평가받기까지 기다리는 과정은 결코 단순한 우연의 영역이 아니다.

저평가 종목에 투자하는 시간은 늘 불편하다. 주가는 기대와 달리 움직이고, 시장의 관심은 항상 더 자극적인 테마와 급등주로 쏠린다. 그 사이 투자자는 수차례의 상승과 하락을 경험하며 스스로의 판단을 의심하게 된다. 기업 실적은 개선되고 있음에도 주가는 반응하지 않거나, 오히려 악재가 아닌 사소한 변수에 과도하게 흔들린다.

시장의 냉소와 과도한 기대, 주변의 회의적인 시선이 반복적으로 교차하는 시간이다. 이를 견뎌내는 것은 단순한 인내심의 문제가 아니라, 자신의 분석과 판단에 대한 책임을 끝까지 감당하는 영역에 가깝다.

실제 사례를 보면 이 과정의 무게는 더욱 분명해진다. 한 국내 제조업체는 경기 둔화 국면에서 매출 성장률이 둔화됐다는 이유로 시장에서 외면받았다. 그러나 재무 구조는 안정적이었고, 현금흐름은 꾸준히 유지되고 있었다.

투자자들은 단기 실적 둔화에 집중했지만, 기업은 같은 기간 설비 효율화와 원가 구조 개선을 통해 체질을 바꾸고 있었다. 주가는 수년간 박스권에 머물렀고, 투자자들의 관심은 완전히 사라진 상태였다. 이후 산업 사이클이 회복되고 실적 개선이 숫자로 확인되자 주가는 단기간에 이전 고점을 넘어섰다. 이 수익은 단순한 투기적 차익이 아니라, 수년간의 기다림과 판단에 대한 보상에 가까웠다.

글로벌 시장에서도 유사한 사례는 반복된다. 한 글로벌 기술 기업은 성장 둔화 우려와 규제 이슈로 인해 장기간 저평가 국면에 머물렀다. 시장은 ‘성장 스토리가 끝났다’는 프레임을 씌웠고, 단기 트레이딩 자금은 빠르게 이탈했다.

그러나 해당 기업은 핵심 사업의 수익성을 유지한 채 비핵심 사업을 정리하며 내실을 다지고 있었다. 몇 년 뒤 비용 구조가 개선되고 핵심 서비스의 수익성이 재평가되면서, 시장의 인식은 완전히 달라졌다. 이 과정에서 가장 큰 수익을 얻은 투자자들은 빠른 손절이나 추격 매수가 아니라, 불확실성의 시간을 견딘 이들이었다.

저평가 종목이 본래의 가치로 회복되는 순간까지 동반하는 수익은 투기적 차익과는 성격이 다르다. 해당 기업의 사업 구조와 재무 상태, 산업 내 위치를 스스로 분석하고, 외부 변수와 시장 소음에 흔들리지 않고 기다린 결과로 얻은 투자 성과는 노동을 통해 얻는 보상과도 비견될 수 있다.

단순히 자본만 투입된 것이 아니라, 시간과 판단, 그리고 감정 관리가 함께 투입된 결과이기 때문이다. 특히 하락 국면에서 추가 매수를 할지, 기존 포지션을 유지할지, 혹은 관망할지를 결정하는 순간들은 육체적 노동 못지않은 에너지를 요구한다.

현재와 같이 변동성이 극심한 국면일수록 시장은 빠른 수익을 부추긴다. 단기간에 큰 수익을 냈다는 사례가 확산되고, 이를 따라가지 못한 투자자는 조급함에 휩싸이기 쉽다. 그러나 장기적으로 의미 있는 성과는 대부분 조용한 선택과 긴 기다림에서 나온다. 화려한 수익률 곡선 뒤에는 대개 공개되지 않은 긴 정체 구간과 불확실성의 시간이 존재한다.

투자에서의 정당한 보상은 단기적인 흥분이나 운이 아니다. 저평가된 가치를 스스로 판단하고, 그 판단에 대한 책임을 지며 끝까지 견딜 수 있었는지에 대한 대가다. 2026년의 시장은 이 사실을 다시 한 번 투자자들에게 시험하고 있다. 지수의 숫자보다 중요한 것은, 그 숫자 뒤에서 자신이 어떤 선택을 했고 어떤 시간을 견뎌냈는지에 대한 기록이라는 점을 투자자들은 다시 한 번 되새길 필요가 있다.

더에이아이미디어는 언론 통합 플랫폼이자 인터넷신문사인 제보팀장과 라이브뉴스를 통해 NZSI INDEX 기반 시황 보고서를 매일 발표하고 있다.