다가오는 3월 호텔신라 주주총회, 이부진 대표의 리더십이 시험대에 오를 것으로 보인다.

실적 악화와 사업 구조 문제, 조직 개편 등 숱한 난제가 산적한 상황에서, 이부진 대표가 과연 위기를 어떻게 돌파할 수 있을지 주주들의 이목이 집중되고 있다.

이번 총회에서 주주들이 원하는 것은 ‘희망 섞인 청사진’ 보다는 ‘실질적인 해법’이 될 것으로 보인다.

면세점 ‘올인’ 전략, 적자전환 위기의 핵심

호텔신라의 2024년 실적은 처참했다. 매출은 증가했지만, 영업이익은 98% 폭락했고, 당기순이익은 적자로 돌아섰다. 그 원인은 단순했다. 호텔신라는 매출의 80% 이상을 면세점에 의존하는 ‘올인 전략’을 고수했지만, 팬데믹과 중국 정부의 정책 변화, 글로벌 경기 둔화라는 변수 앞에서 속수무책이었다. 면세점 산업이 예전처럼 높은 성장성을 유지할 것이란 안일한 기대가 결국 기업의 발목을 잡은 것이다.

이번 호텔신라 주주총회에서 이 대표는 면세점 사업의 위기를 어떻게 해결할 것인지에 대한 구체적인 대책을 내놓아야 한다. 단순히 ‘중국 관광객 회복’에 기대는 전략은 더 이상 통하지 않는다. 온라인 면세점 강화, 해외 시장 개척, 신사업 발굴 등 실질적인 대안을 내놓지 못한다면, 주주들의 신뢰를 회복하기 어려울 것으로 보인다.

실패로 끝난 다각화 전략, 새로운 돌파구는?

이부진 대표는 면세점 외에도 호텔, 화장품, 한옥호텔 등 다양한 신사업을 추진했지만, 대부분 기대에 미치지 못했다. 한옥호텔 프로젝트는 6년이 지나도록 지지부진하고, 글로벌 화장품 ‘스위트메이’와 합작 브랜드 ‘시효’는 연이어 시장에서 철수했다. 해외 확장을 목표로 했던 ‘신라모노그램’ 호텔 브랜드도 3년이 지난 현재까지 시장 안착 여부가 불투명한 상황이다.

이제 호텔신라는 사업 다각화의 실패를 인정하고, 보다 현실적인 전략을 수립해야 한다. 그러나 지금까지의 경영 행보를 보면, 이 대표가 이러한 변화를 얼마나 과감하게 추진할 수 있을지 의문이다.

주주총회에서 이부진 대표는 ‘경영 책임’에 대한 명확한 입장을 밝혀야 한다. 현재와 같은 상황이 지속된다면, 기업 브랜드 이미지와 신뢰도는 회복 불가능한 수준까지 추락할 수 있기 때문이다.

결국, 주주총회가 리더쉽의 분수령이 될 것

이부진 대표는 2010년 호텔신라 대표이사로 취임한 이후, 공격적인 확장 전략을 통해 회사를 성장시켰다. 하지만 면세점 사업의 위기, 실패한 다각화 전략, 내부 기강 문제 등으로 흔들리고 있다. 이번 주주총회에서 발표될 대책이 단순한 ‘미봉책’에 그친다면, 투자자들은 등을 돌리게 될 것이다.

이부진 대표가 보여줘야 할 것은 ‘책임감’과 ‘결단력’이다. 위기 극복을 위한 강력한 혁신안을 내놓지 않는다면, 이번 주주총회는 이 대표의 리더십의 냉철한 평가와 함께 입지를 좌우하는 시발점이 될지도 모른다. 이제 선택은 이부진 대표의 몫으로 넘어 왔다.